周三（4月16日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅走高，一度上漲0.44%至3243.48美元/盎司附近，逼近歷史高點3245.5。受避險需求推動，美國總統(tǒng)特朗普不確定的關(guān)稅計劃令投資者緊張，美元相對疲軟也提供支撐，金價周二上漲0.59%，收報3229.27美元/盎司。

      Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff指出："黃金市場正等待新的催化劑，但技術(shù)面維持強勢格局，避險需求依然穩(wěn)固。"值得注意的是，美國政府近期已啟動對藥品和半導(dǎo)體進口的調(diào)查程序，為加征關(guān)稅做準備。特朗普更明確表示將在本周公布半導(dǎo)體進口關(guān)稅細則。

      作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，黃金2025年累計漲幅已超23%，持續(xù)刷新紀錄。美元指數(shù)雖周二反彈1.46%至100.11，但仍徘徊在三年低位附近，增強了黃金的跨市場吸引力。瑞銀策略師Vassili Serebriakov分析稱："美元走勢主要受資本流動驅(qū)動，美國經(jīng)濟放緩、政策不確定性以及歐洲經(jīng)濟回暖等因素正在削弱美元優(yōu)勢。"

      分析師特別提醒，在耶穌受難日假期前，市場流動性可能下降，任何突發(fā)政策變動都可能引發(fā)劇烈波動。德意志銀行報告指出，雖然債市恐慌暫緩，但上周10年期美債收益率創(chuàng)2001年以來最大單周漲幅的陰影仍縈繞市場。交易員需警惕基差交易平倉可能引發(fā)的連鎖反應(yīng)。

      “大國之間的權(quán)力博弈不會停止，黃金的避險屬性意味著它在短中期內(nèi)更可能上漲而非下跌。”——Galaxy Futures分析師 王祿晨（Luchen Wang）

      自年初以來，黃金累計上漲超過20%。這一漲幅主要受到貿(mào)易政策頻繁變動和全球經(jīng)濟前景不明的影響。過去一個月，多輪關(guān)稅聲明令全球市場難以建立長期倉位，避險資金因此涌入貴金屬市場。

      同時，黃金ETF的持倉持續(xù)攀升，顯示機構(gòu)投資者正在不斷加碼配置黃金。此外，多國央行也在悄然增加黃金儲備，以對沖美元波動和地緣風(fēng)險。據(jù)市場調(diào)查顯示，當前包括印度、土耳其及亞洲國家在內(nèi)的多個新興市場國家央行均在增加黃金儲備，用以分散外匯儲備結(jié)構(gòu)。