周五（10月31日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金一度延續(xù)隔夜?jié)q勢(shì)，沖高至4046.13美元/盎司，目前回落至4025美元/盎司附近。周四金市上演驚天逆轉(zhuǎn)，從盤初一度跌至3915后震蕩上漲，收復(fù)4000整數(shù)關(guān)口，最高觸及4026.88美元/盎司，收?qǐng)?bào)4024.18美元/盎司，漲幅約2.4%，為10月20日刷新歷史高點(diǎn)回落以來(lái)最大單日漲幅。

這波凌厲攻勢(shì)背后，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息、中美貿(mào)易休戰(zhàn)卻疑云密布的雙重因素交織發(fā)酵，讓“不孳息”的黃金在低利率與不確定性雙重護(hù)城河中重現(xiàn)光芒。市場(chǎng)人士直言：“貿(mào)易協(xié)議細(xì)節(jié)一出，空洞感撲面而來(lái)，避險(xiǎn)情緒瞬間點(diǎn)燃金價(jià)引擎?！?/span>

不確定性持續(xù)發(fā)酵，機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)金價(jià)預(yù)期。Wells Fargo Investment Institute最新報(bào)告將2026年底黃金目標(biāo)價(jià)從3900-4100美元大幅調(diào)升至4500-4700美元。核心邏輯只有一句話：地緣政治與貿(mào)易政策不確定性將持續(xù)刺激民間與官方黃金需求。報(bào)告指出，全球央行購(gòu)金步伐不減，私人投資者對(duì)通脹與貨幣貶值擔(dān)憂升溫，均構(gòu)成價(jià)格上行動(dòng)力。

從更宏觀視角看，美元指數(shù)雖尾盤漲0.38%報(bào)99.51，但日內(nèi)高點(diǎn)99.72已創(chuàng)8月1日以來(lái)新高。美元走強(qiáng)通常壓制金價(jià)，但本次卻未能抵消避險(xiǎn)買盤——足見市場(chǎng)對(duì)不確定性的敏感程度。日?qǐng)A兌美元急跌0.9%至154.08，創(chuàng)2月13日以來(lái)新高；歐元跌0.27%至1.1568，英鎊跌0.31%至1.3152，均反映全球貨幣政策分化加劇，資金加速向黃金集中。

美國(guó)債市同樣風(fēng)起云涌。在收益率上行、實(shí)際利率抬升的背景下，黃金仍能逆勢(shì)大漲2%，凸顯其獨(dú)立于傳統(tǒng)利率周期的避險(xiǎn)屬性。低利率只是催化劑，不確定性才是核心驅(qū)動(dòng)力。

綜上，美聯(lián)儲(chǔ)降息落地卻保留12月懸念、中美貿(mào)易協(xié)議“雷聲大雨點(diǎn)小”、科技股AI支出失控、美國(guó)政府長(zhǎng)時(shí)間停擺、政府?dāng)?shù)據(jù)真空——多重利空股市、利好黃金的因素疊加，共振推動(dòng)金價(jià)一夜暴漲2%并突破4000美元整數(shù)關(guān)口。機(jī)構(gòu)集體看漲至2026年底4700美元區(qū)間，絕非空穴來(lái)風(fēng)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，黃金不僅是避險(xiǎn)資產(chǎn)，更是低利率與高不確定性雙輪驅(qū)動(dòng)下的戰(zhàn)略配置首選。金價(jià)的新一輪漲勢(shì)，或許已經(jīng)啟動(dòng)。