周四（12月4日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于4205美元/盎司附近。周三國(guó)際金市呈現(xiàn)出持穩(wěn)態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格大多數(shù)時(shí)間穩(wěn)定在每盎司4200上方，疲軟的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)一度幫助金價(jià)盤中觸及4241.40美元的高點(diǎn)，但尾盤回吐漲幅，收?qǐng)?bào)4203美元附近，接近收平。

與此同時(shí)，白銀價(jià)格周三刷新歷史高點(diǎn)，盤中一度達(dá)到58.95美元，仍為黃金提供了支撐，也反映出市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的強(qiáng)烈預(yù)期，推動(dòng)美國(guó)債市收益率回落、美元走軟以及股市上漲。隨著美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)意外下滑和美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策信號(hào)日益明顯，白銀的強(qiáng)勢(shì)飆升已點(diǎn)燃貴金屬板塊熱情，而黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，似乎正蓄勢(shì)待發(fā)。

RJO Futures資深市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn指出，ADP數(shù)據(jù)不及預(yù)期，加上白銀觸及歷史高位，對(duì)黃金構(gòu)成了有力支撐。黃金價(jià)格雖持穩(wěn)，但盤中高點(diǎn)已顯示出買盤的活躍度。

美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的反應(yīng)同樣為黃金提供了堅(jiān)實(shí)支撐。收益率的回落直接降低了債券的吸引力，轉(zhuǎn)而提升了黃金作為非生息資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值。市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)新任主席人選——白宮經(jīng)濟(jì)顧問哈西特——可能更傾向于鴿派政策，進(jìn)一步放大這一效應(yīng)。

哈西特被視為熱門繼任者，其鴿派立場(chǎng)可能推動(dòng)明年降息91個(gè)基點(diǎn)，上半年至少兩次降息。這與特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息速度過慢的批評(píng)相呼應(yīng)，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特也表示對(duì)明年經(jīng)濟(jì)前景樂觀，但住房等領(lǐng)域疲軟仍需降息支持。這些因素交織下，債市動(dòng)態(tài)不僅鞏固了降息預(yù)期，還間接刺激了黃金的買盤興趣。盡管曲線變化不大，但其陡峭化趨勢(shì)暗示投資者正為更寬松的貨幣環(huán)境做準(zhǔn)備，這對(duì)黃金而言無(wú)疑是利好信號(hào)。

綜上所述，黃金市場(chǎng)的持穩(wěn)并非偶然，而是就業(yè)疲軟、降息預(yù)期、白銀強(qiáng)勢(shì)、債市回落、美元走軟和股市反彈等多重因素交織的結(jié)果。盡管短期內(nèi)黃金可能追隨白銀的輕微回調(diào)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的深化以及全球地緣政治的緩和將為黃金注入強(qiáng)勁動(dòng)力。投資者應(yīng)密切關(guān)注周五的PCE通脹數(shù)據(jù)和下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，這可能成為黃金突破新高的催化劑。